摩通:降银娱(00027.HK)及永利澳门(01128.HK)评级至“中性” 首选金

格隆汇3月5日丨摩通宣布 研讨 陈述 ,指对澳门赌业的乐观观点 转弱,主因股价上升的空间未足以撑持,下调银娱(00027.HK)和永利(01128.HK)的评级,由“增持”降“中性”,而现在 的推介的次第 为金沙(01928.HK)>澳博(00880.HK)>美高梅(02282.HK)和永利>新濠国际(00200.HK)和银娱。

该行指,行业本年 至今均匀 升21%,跑赢恒指,在第四季和赌收符预期後,带动股价重估,故是次的升浪是正常,但未来需要更多的上升预期才可推进 股价,不然 现时是一个获利的机遇 ,而非追入的时分 。

该行又指,现在 行业的估值不廉价 ,约是13倍EV/EBITDA,与前史 均匀 值相若,因应赌牌会於2022年到期,加上未来微观 的不确定性和周期性,故市场会提高 风险因素,令该行认为现在 无需调升估值,现在 的方针 价约较现价高10%。

该行表明 ,在三年来初度 预期行业第一二季的EBITDA会录负增加 ,认为现在 赌收和利润的增加 疲弱,在曾经 三季,行业的利润率已见转弱,营运开支添加 ,预期本年 的收入增加 会减慢至持平或负增加 ,短时间 行业缺乏催化剂。

摩通对濠赌股最新投资评级及方针 价

股份│投资评级│方针 价(港元)

金沙中国(01928.HK) │增持│45元

澳博控股(00880.HK) │增持│9→10.5元

美高梅中国(02282.HK)  │中性│15→18元

永利澳门(01128.HK) │增持→中性│24→21.5元

银河文娱 (00027.HK) │增持→中性│60元

新濠国际开展 (00200.HK) │中性│18→21元